非上市寿险公司蚕食市场:2019年62险企保险业务大涨29%,净利润暴增216%

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  疫情阴影笼罩,好消息显得弥足珍贵。

  就在近期上市险企发布业绩预增公告,宣告2019年净利润大涨的同时,非上市险企也在陆续披露2019年第四季度偿付能力报告,同样是满堂彩。

  就公司而言,目前已经有62家非上市寿险公司披露了2019年第四季度偿付能力报告,合计业务收入达8671亿元,同比增长高达28.58%,远高于同期寿险行业整体原保险收入增速,后者仅为12.82%。

  与上市公司一样,非上市寿险公司的2019年也是净利润暴涨的一年,粗略统计,62家非上市寿险公司合计实现净利润427.25亿元,同比增速高达215.78%。

  很显然,与行业的马太效应日益严重不同,寿险行业正因为中小险企的快速增长而日益多元化。(完整数据统计表格详见文末)

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  62家非上市寿险公司保险业务大涨28.58%,8险企现负增长

  2019年,寿险公司原保险保费收入增速触底反弹,根据银披露的数据,全年,行业实现原保险保费收入2.96万亿元,同比增长12.82%,保费增速远高于财险业的10.27%,和整个保险行业的12.17%。

  这其中,传统大型险企由于全面聚焦长期期交、保障型等高价值业务,加快业务转型和结构调整等因素,原保险保费增速反而慢于行业增速。

  而中小险企则因为业务基数较低、依托趸交、中短期期交业务、凭借其大股东的客户资源和渠道优势等原因,保持了高水准的增长。

  根据“慧保天下”的统计,2019年,62家非上市寿险公司实现保险业务收入8671亿元,同比增长高达28.58%,远高于寿险行业整体水平。

  从具体的市场主体来看,依旧在非上市险企中遥遥领先。作为老七家中唯一一家非上市险企,人寿在2019年录得保险业务收入1345.04亿元,同比增长14.61%,也是目前披露偿付能力报告的唯一一家千亿级公司。而根据近期6家上市险企披露数据,泰康人寿在老七家中保持着最快的增速。

  “老七家”2019年保费收入情况(单位:亿元)

非上市寿险公司蚕食市场:2019年62险企保险业务大涨29%,净利润暴增216%

  银行系险企表现强势。除泰康人寿外,62家非上市寿险公司中保险业务收入排名前五的公司还包括前海人寿(765.25亿元)、中邮人寿(675.4亿元)、工银安盛人寿(542.09亿元)和富德生命人寿(513.13亿元)。两家银行系险企上榜。

  其中,除富德生命人寿外,其余三家公司也均实现了超过行业平均水平的保险业务增速,其中,前海人寿同比增8.71%,中邮人寿同比增速17.14%,工银安盛人寿同比增速60.95%。

  外资险企突飞猛进。2019年,中国保险业对外开放进程进一步加大,外资险企进一步加码中国市场,大多数公司增长强劲,例如中信保诚、同方全球、复星保德信的保险业务同比增速分别高达38.74%、37.25%、222.16%。

  从保费增速看,62家非上市寿险公司中有51家公司的保险业务增速高于行业平均水平。

  与此同时,华汇人寿、吉祥人寿、珠江人寿、等8家公司出现保费负增长。

非上市寿险公司蚕食市场:2019年62险企保险业务大涨29%,净利润暴增216%

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  非上市寿险公司净利润暴涨215.78%,泰康人寿210亿元拿下半壁江山

  与上市公司一样,非上市寿险公司的2019年也是净利润暴涨的一年,粗略统计,62家非上市寿险公司合计实现净利润427.25亿元,同比增速高达215.78%。

  从净利润看,62家非上市寿险公司实现净利润累计422.25亿元,其中,41家险企在2019年呈盈利状态,仅泰康人寿一家公司就拿下210.08亿元的净利润,在全部非上市险企的净利润中占比近半,超过净利润排名前16家公司(除泰康人寿外)净利润之和。

  即便是去掉泰康人寿,其余61家非上市寿险公司也累计实现净利润217.17亿元,而2018年仅有16.71亿元,增长近13倍。

  这其中的主要原因一方面是部分险企净利润大幅增长,另一方面也是因为部分险企大幅减亏,例如人寿,2018年其巨亏68.28亿元,而2019年扭亏为盈;也从2018年巨亏15.71亿元成功扭亏,在2019年实现净利润0.32亿元。

  整体来看,2019年,、华泰人寿、、瑞华健康、长城人寿、幸福人寿、吉祥人寿7家公司实现扭亏为盈。

  在21家亏损公司中,复星联合健康在2019年净利润为-0.71亿元,较2018年减少1.58亿元。

  2019年,发展进入快车道,健康险原保费收入7066亿元,同比增长29.7%。而作为专业健康险公司,昆仑健康、瑞华健康均实现扭亏为盈,保费也实现大幅度增长。

  3家健康险公司2019年保费收入与盈利(单位:亿元)

非上市寿险公司蚕食市场:2019年62险企保险业务大涨29%,净利润暴增216%

  受净利润大涨影响,61家非上市寿险公司(除外)整体ROE也达到了11.34%的水平,再度显示了寿险业超强的盈利能力。

  03

  综合偿付能力保持充足,仅10家低于150%

  疫情阴影下,寿险公司线下业务受阻,保费增长、现金流均承压。不过从目前的情况来看,这些险企的偿付能力绝大多数依然充足无虞。

  据银保监会披露的数据,当前保险公司综合偿付能力充足率为247.5%,流动性稳定,风险抵御能力较强。

  而从慧保天下统计的各寿险公司综合偿付能力充足率来看,绝大部分公司都在100%以上,仅中法人寿一家偿付能力已下跌至-16130.8%,仍靠股东鸿商集团输血借款维持经营。

  62家非上市险企综合偿付能力充足率分布区间

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  附:2019年60家人身险公司保费收入情况(单位:亿元)

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