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成立9年来,美团逐步形成了到家、酒店旅游、出行、餐饮、团购、娱乐、生活服务、时尚购物等20多项业务,公众一直好奇美团的扩张边界在哪里?
对此,王兴表示,“美团没有边界”。然而,美团点评最新一季财报实际透露出:王兴在收缩新业务,至少是在新业务投入方面更加谨慎。
在此前的2018年财报中,包含美团打车、小象生鲜、摩拜单车等业务的新业务板块被认为是美团点评的最大黑洞。2019年二季度,新业务及其他收入由2018年同期的25亿元增长85.1%至46亿元,整体毛利实现4.2亿元,由负值转为正值。
对于共享单车业务,美团点评表示,与2019年第一季度相比,第二季度的经营亏损大幅收窄,主要归功于第二季度若干单车的使用期限已到期及不再产生任何折旧费用以及尚未大量投放新的替代单车而令折旧大幅减少。
回顾此前,美团外卖于2017年3月20日宣布日订单突破1000万,彼时,距美团外卖上线已过去40个月。14个月后,2018年5月19日,美团外卖宣布日订单突破2000万单。同样在14个月后,美团外卖单日完成订单数量突破3000万。
根据《中国餐饮报告2019》,过去一年中国餐饮市场规模已达4.2万亿。如果加上其他餐饮业态,整个餐饮市场的市场整体规模达更加惊人。
在美团点评第二季度财报电话会议上,被问及公司如何实现外卖长期增长,CEO王兴称中国城市人口有8.6亿,按每人每天三顿饭计算,每天需要吃25亿顿饭,行业中两家公司合起来的渗透率只有2%,增长潜力很大,而且随着城市化进程和生活方式的转变,在家做饭比例将会下降。
围绕“Food”核心,美团点评构建了三大立体网络,在前端有最大的生活服务搜索平台——大众点评,以及最大的外卖平台——美团外卖。在线下,还有全国最大的即时配送网络——目前骑手数量已经超过60万。
有业界观察人士认为,近期美团点评的股价走势不错,除了业绩预期乐观之外,还有一个重要的原因,在于资本市场对于线上本地生活服务类企业的估值也有一定抬升,而在中国互联网企业市值排名前五的公司中,美团点评是本地生活类服务收入占比最重的企业。因此,美团点评也被外界视作这一垂直领域内当之无愧的头部企业。
国金证券认为,美团上市以来首次扭亏为盈主要源于三大方面:1)成本端骑手费用受益于二季度天气良好,补贴降低,且规模优势下配送效率提升;2)新业务大幅减亏;3)二季度销售、管理、研发费用率降至近三年最低值。“整体经营效率提升的背后是总交易规模增速的进一步放缓。我们认为美团完成本地生活服务综合平台的基础搭建后,开始加速商业化变现,由规模增长转向利润考量。”
到家业务:防御性战略下规模优势渐成。美团以防御性战略避开饿了么在三四线城市的直面竞争,且通过寻求规模优势,不断提升配送效率,盈利改善好于预期。目前来看,阿里携饿了么+口碑对美团正面狙击的效果有限,且根据国金最新的跟踪数据,7-8月补贴比例开始回落。美团初战告捷,但同时我们也认为未来在外卖业务盈利持续改善的同时,美团依然会重回三四线,因为来自三四线的外卖需求对提升整体规模具有着非常重要的意义。
到店业务:交叉导流下业务不断延伸,变现能力加速。平台导流优势下,美团到店核心业务正以低成本的方式不断扩张,利润中心继续巩固。此外,结合平台优势,美团一方面加强营销内容的输出,另一方面本地业务延伸至健身、医美、生活服务等,变现能力加速。
创新业务:减亏目标下多以轻模式探索。短期以减亏为主要目标,多以轻模式推广,重投入的业务则有所缩窄。以出行为例,打车聚合模式目前已推广至42个城市,且从国金跟踪的MAU数据来看,已快速上升至滴滴打车的1/3。而重投入的共享单车则降低投放量,提高单次收费积极减亏。
基于此,国金证券给予美团点评12个月目标价升至港币85.49元,投资评级由“中性”上调至“买入”。
9月18日,高盛发布报告称,认为美团点评在食物领域仍具领导地位,公司提供在内地最广泛的餐厅服务,包括店内用餐、餐厅点评、软件及食物分发系统,另外也具有广泛的商户覆盖,同时具备最大的自建派送网络,加上公司有跨平台销售的成功例子,过往也曾将其食物领域的用户推广至美容、医疗健康等领域。
继续巩固在中国消费服务市场的领导地位,该行认为相关范畴是中国互联网行业中增长可见性最高之一,主要受惠市场结构有利以及线上渗透率有进一步的提升空间。该行预期美团可继续受惠线上营销收入增长及外卖服务表现。
中信证券认为,美团点评各项业务经营表现全面超预期,盈利时点提前,这将加强市场对公司生态价值的认可。
二季度外卖成本92.72亿元,假设专送(1p)占比约65%,测得平均每单配送成本为6.9元,较去年同期7.8元下降明显,这也是推动外卖业务全面盈利的核心因素。配送成本下降主要由于单量密度增加使得骑手单趟收集更多订单的概率提升,业务规模扩大和骑手运力增加使得后台算法系统能够优化调度和配送效率,以及二季度因天气因素骑手补贴一般较低(二季度综合补贴率约3%)。展望下半年,因季节性因素GTV增速预计还将放缓,但广告业务变现率将保持提升,收入端预计保持稳健。成本端同样因季节性因素预计骑手成本环比还将上升,总体判断综合补贴率将保持稳定,但需关注行业竞争对手动态对公司策略的影响。
下半年,美团点评外卖或采取更积极的市场策略,规模化盈利可期。“公司处于不断完善本地生活服务一站式平台、并借此获取更多消费者和商家信息和资源的过程中,外卖的市占率提升仍是核心逻辑,新业务的培育和投入还很必要,因此我们认为短期仍应重点关注其市场卡位和战略方向,盈利尚未成为核心关键因素。但19Q2财务超预期表现奠定了公司提前实现规模化盈利的基础,我们调高各业务预测。核心的外卖业务,我们预计19Q3旺季订单量将维持25%以上快速增长,Q4受季节性因素影响预计外卖单量将放缓至约20%,结构上可着重关注非餐订单量的提升情况。现阶段外卖市场份额仍是战略性首要因素,下半年公司对市占率提升或采取更积极的市场策略,补贴率或有阶段性拉升,盈利表现弱于上半年。”
中信证券给出的投资建议是,看好公司外卖业务优势地位,建议跟踪新业务的不断补充和能够带来的长期成长空间。中国已进入生活服务消费需求快速释放周期、空间广阔,公司作为生活服务互联网平台的绝对龙头价值突出,建议积极配置,调高目标价至90港元(原78港元),调高评级至“买入”。
本报讯 (记者 刘 真) 北京时间10月4日,从卡塔尔多哈进行的2019年世界田径锦标赛上传来捷报。在女子铅球决赛中,石家庄姑娘巩立姣不负众望,以19米55的成绩轻松卫冕世锦赛女子铅球项目的冠军,创造了个人在世锦赛上的两连冠。
本届多哈世锦赛第七竞赛日的重头戏,是备受国人期待的女子铅球决赛。在这一项目上,巩立姣不仅是世锦赛卫冕冠军,同时也是世界排名第一和今年世界最好成绩的保持者。决赛中巩立姣从第一投就排在第一的位置,她在第四投投出了19米55,轻松力压德国名将施瓦尼茨等选手获得冠军。牙买加选手托马斯·多德在最后轮投出了19米47,摘得银牌,施瓦尼茨则以19米17获得铜牌。
尽管巩立姣这次没有投过被称为夺金线的20米大关,夺冠成绩比自己的预期也低了一些,但这枚金牌却分量十足。巩立姣为中国代表团在本届世锦赛斩获了第三枚金牌,创造了中国田径队在历届世锦赛上的参赛最好成绩。巩立姣也成为继女子铅球名将黄志红在1991年和1993年两夺世锦赛金牌后,第二位蝉联世锦赛冠军的中国运动员。
2019多哈田径世锦赛是2020年东京奥运会前最重要的田径大赛,这次夺金也使巩立姣备战奥运会的自信心进一步提升。对于接下来的目标,巩立姣明确表示就是明年奥运夺冠。东京奥运会也将是她参加的第4届奥运会,此前她的最好成绩银牌。“目标相当明确,奥运夺冠就是我的梦想。虽然有过低谷,但我没有放弃,就是因为我还没有实现我的梦想,没有什么比实现梦想更值得坚持。”
众所周知的是,印度是南亚地区最大的国家,跟该地区其它国家相比,军事实力也是首屈一指。然而印度却不仅很少安于承担自己作为大国的责任,反而奉行大国沙文主义,搞地区霸权行径,比如印度与自己接壤的北部邻居巴基斯坦之间的关系就极度紧张,导致印巴边境流血冲突时有发生。约三个月之前,印度便主动挑起了一场空战,最近便遭实锤出了这次空战中印度空军发生的一件糗事。
5月21日,俄罗斯塔斯社报道称,根据确凿的消息源进行分析,在今年2月27日爆发的印巴之间发生的空中激战过程中,居然闹出了一架印度战机被己方击落的乌龙事件。据悉当时的实际情况是这样的,当天印度空军一架米-17武装直升机在距离空战现场不远的位置起飞,该直升机的行迹立即就被印度位于斯利那加的防空导弹系统捕捉,于是便向这架米-17战机发射了一枚进口自以色列的SPYDER防空导弹。
然后这架倒霉透顶的战机在未建寸功的情况下便稀里糊涂的被摧毁,还造成机上6名士兵全部阵亡,飞机坠落时还导致地面1名平民也变成了冤死鬼。令人捧腹的是,据说在这架战机被击落之后,印度空军便立即为自己邀功,向后方发出了一封“捷报”,宣称自己击落了一架巴基斯坦的F-16战机,表明印度取得了能跟巴基斯坦空军对等的“战果”。可随即实情传出,是己方的米-17战机被击落,于是为了不被巴基斯坦获得击落2架印度战机的巨大“战果”(此前有1架印米格-21战机被击落),便紧急声明是被自己干掉的。
据说这架米-17直升机被击落时,相当好面子的印度还阻止媒体据实报道,打算报称是因飞行故障而自行坠落的。然而通过飞机坠落现场的图片来看,也实在是瞒不过去。因为直升机如果因自身故障而迫降的话,在降落过程中螺旋桨依然会产生一定的升力,不会造成机身有太大的损毁。然而图片上的米-17却现状极为惨烈,机身和尾梁结合处有被炸毁的明显痕迹,且有烧糊的特征,图片上依然可见浓烟滚滚。看来,印度要指示媒体在报道时为自己蒙一块遮羞布也无法办到。
印度战机被自己击落,这本来就是一件如此简单的事,然而却被自己搞成了一场可笑的狗血剧。不过从中可以看出,一是印度的霸权主义太过于高涨,因为此次空战的发生,就是由于此前不久一起恐袭事件发生之后,印度强加在巴基斯坦身上的。2月14日,一支印度军车车队在克什米尔地区遭受炸弹袭击,造成48名印度警察丧生,“穆罕默德军”宣布对该事件负责。然而印度却责怪于巴基斯坦,并率先挑起了战端。
此外还可以看出,印度此次空战的主要目的似乎并不是为了报恐袭的“一箭之仇”,而是更为了在空战中为莫迪政府要挣得一个面子。具体来说,应该是为了在不久之后即将展开的印度大选让莫迪政府增加一个砝码,比如有媒体就曝出了一个桥段: 在传出印度空军击落巴基斯坦F-16战机(实则就是此次印度战机被误击)之后,印度首都新德里大量民众抬着莫迪的图像涌上街头举行欢庆游行,还搞出为“莫迪”喂糖吃的闹剧。

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